Esta es la conclusión del resumen matutino de hoy, que puedes inscribirse para recibir en tu bandeja de entrada todas las mañanas junto con:
Ha llegado un nuevo boom de las Big Tech.
Los accionistas no sólo ven cómo aumentan los precios de sus acciones, sino que también reciben sus pagos. El dividendo, cuya importancia ha sido degradada en las últimas dos décadas por el auge tecnológico, está volviendo a tener un momento gracias en parte a las mismas empresas que lo dejaron obsoleto.
En febrero, META (META) inició un dividendo y Alphabet (GOOG, GOOGL) siguió en abril. Y luego vino un aumento de Apple la semana pasada.
Pero, ¿por qué las empresas de tecnología están iniciando pagos y por qué ahora?
La tendencia de los dividendos refleja el doble papel que desempeñan los gigantes tecnológicos en la sociedad y en Wall Street. Quieren ser percibidos como motores de crecimiento, obsesionados con la tecnología de vanguardia y obsesionados con remodelar el futuro. Pero también son empresas maduras y ricas en efectivo con capitalizaciones de mercado que comienzan con una “T”.
Los antiguos novatos son ahora superdepredadores, con décadas de experiencia en equilibrar nuevas inversiones con su negocio principal, que se está expandiendo a prácticamente todos los ámbitos de la vida.
Las versiones iniciales de estas empresas se burlarían de la idea de pagar un dividendo. Sugiere que sus días de crecimiento han quedado atrás, que los ejecutivos no tienen una visión de cómo desplegar sus recursos. Pero en este momento pospandémico y previo a la IA, las Big Tech quieren demostrar que pueden hacer dos cosas a la vez: construir la infraestructura para dominar la era venidera y mostrar a los inversores que tienen la disciplina fiscal y la confianza para generar valor de manera consistente.
El hecho de que la reciente ola de anuncios de dividendos haya ido acompañada de revelaciones de un creciente gasto en IA refuerza el doble mensaje.
-Pero también refleja un Estados Unidos corporativo revitalizado que se ha librado de los temores de una recesión que nunca existió. Las ganancias están aumentando y con ello hay recompras masivas de acciones. La reciente ola de recompras, incluido el plan récord de Apple de 110 mil millones de dólares, es la mayor suma de recompras desde 2018.
“Estas empresas han obtenido beneficios récord desde hace algún tiempo y están encontrando valor en traspasar esos beneficios a los accionistas en lugar del gasto de capital”, dijo Alex McGrath, director de inversiones de NorthEnd Private Wealth. “No quiere decir que todavía no estén invirtiendo mucho en crecimiento, pero el flujo de caja ha llegado a un punto en el que esto empieza a tener sentido”.
Los pagos a los accionistas, incluso los modestos de las empresas tecnológicas, también les permiten acceder a fondos que requieren un dividendo. Están ampliando su grupo de inversores, recurriendo a carteras que buscan ingresos estables a partir de dividendos y a personas que simplemente quieren ver “aumentar el número” en sus cuentas de corretaje.
La historia continúa
Fueron las asombrosas ganancias de las empresas de Internet las que contribuyeron a que el dividendo pareciera aburrido y anticuado. Los principales miembros de los “Aristócratas de los Dividendos” provienen de los sectores industrial y de consumo básico. Cuando normalmente piensa en dividendos, está desconectado de las ideas de crecimiento rápido, mayor riesgo y grandes ganancias.
Pero las megaempresas tecnológicas han cambiado. Y también lo es el aspecto de una empresa de dividendos. Basta con mirar el brillo de Mark Zuckerberg.
“Si guardan el dinero internamente, hay una tendencia a desperdiciarlo. Al pagarlo, se infunde disciplina”, dijo Jennifer Koski, profesora de finanzas en la Foster School of Business de la Universidad de Washington, quien ha estado enseñando dividendos. casos para las grandes empresas tecnológicas desde antes de que Microsoft (MSFT) iniciara el suyo en 2003. “El gasto en IA es su señal de que todavía tenemos oportunidades de crecimiento”.
En una señal de hacia dónde se dirigen las cosas, Koski planea enseñar su próximo caso de política de pagos. Esta vez, en Amazon (AMZN).
Hamza Shaban es reportero de Yahoo Finance que cubre los mercados y la economía. Sigue a Hamza en Twitter @hshaban.
